Reel sektörde konkordato restorasyonu: Filtre sertleşiyor, iflaslar ve başarılar aynı anda artıyor
Basın İlan Kurumu verilerinden derlenen 2026 yılı ilk 7 aylık (Ocak-Temmuz) veriler, reel sektördeki nakit sıkışıklığı ve konkordato fırtınasının yön değiştirdiğini ortaya koyuyor. Başvuru sayıları baz etkisiyle geçen yıla göre hız kesse de mahkemelerin suistimallere karşı filtreyi sertleştirmesiyle “ret” ve “iflas” kararları rekor kırdı. İnşaat ve tekstil krizin merkezinde yer alırken, dalga Borsa İstanbul şirketlerine kadar uzandı.
Mahkemelerden çıkan kararlar, sistemde ciddi bir elenme ve temizlenme sürecinin başladığını tescilliyor:
Temmuz Ayı Özel Detayı: Temmuz 2026’da 184 dosya için geçici mühlet verilirken, bu sayı Temmuz 2025’teki tarihi zirveye kıyasla %49 gerilemeye işaret etti. Aynı ayda 91 dosya kesin mühlet alırken, 139 dosya reddedildi, 26 dosya iflas etti ve 30 dosya ise başarıyla tasdik edildi.
2026’nın ilk yedi ayında geçici mühlet kararlarının sektörel dağılımı, yüksek faiz ve talep daralmasından en çok etkilenen alanları netleştirdi:
- İnşaat Sektörü (124 Dosya): Geçen yıldan farklı olarak liderliği yeniden ele geçirdi.
- Tekstil ve Hazır Giyim (159 Dosya): Tekstil (107) ile giyim, ayakkabı, halı, çanta, iplik ve deri işleme kollarının toplamı sektörü reel krizin merkezine koyuyor.
- Metal Ürün İmalatı (73 Dosya): Sanayi üretimindeki yavaşlamanın yansıması.
- Tarım (63 Dosya): Girdi maliyetleri ve finansman zorlukları dördüncü sıraya taşıdı.
- Nakliye / Lojistik (52 Dosya): Ticaret hacmindeki yavaşlama taşımacılığı vurdu.
Nakit akışı sıkışıklığı ve yüksek finansman maliyetleri, yasal koruma arayışını KOBİ ölçeğinden çıkarıp sermaye piyasalarına taşıdı:
- Halka Açık Şirketler: Borsa İstanbul’da işlem gören Türk İlaç ve Serum Sanayi (Haziran) ile ambalaj sektörünün devlerinden Barem Ambalaj (Temmuz ayında 3 ay geçici mühlet) konkordato kalkanına başvurdu.
- Kritik Sanayi Tesisleri: Küresel devlere üretim yapan FORE Uluslararası Pazarlama, ambalaj ve metal sektörünün önemli aktörleri Elit Çanta ve Novo Alüminyum da konkordato alan dikkat çekici markalar arasında yer aldı.
Verilerdeki kırılmalar birleştirildiğinde, 2026’nın ikinci yarısı ve 2027’nin ilk çeyreğinde reel sektörde şu gelişmelerin yaşanması bekleniyor:
1. “Ayrışma” Zirve Yapacak: Sağlamlar Kalacak, Balonlar Sönecek
Ret kararlarının %61, iflasların %36 ve tasdik kararlarının %112 artması, sistemin artık “süre kazanmak için usulden başvuran” şirketleri barındırmadığını gösteriyor. Gelecek dönemde sadece borç yapılandırma planı gerçekçi ve özkaynağı güçlü olan şirketler ayakta kalacak; zaman kazanmaya çalışanlar hızla iflas masasına gönderilecek.
2. Tedarik Zincirlerinde “Dominok Etkisi” Riski Sürecek
Halka açık şirketlerin ve ana imalatçıların (Barem Ambalaj, FORE vb.) konkordato alması, alt tedarikçiler için alacak riskini artırıyor. Önümüzdeki aylarda ana sanayi şirketlerinin nakit kilitlenmeleri nedeniyle yan sanayi KOBİ’lerinde zincirleme finansman krizleri tetiklenebilir.
3. Bankacılık ve Alacak Yönetiminde Sıkılaşma
Mahkemelerin suistimallere karşı seçici davranması (ret artışı), ticari bankaların ve faktoring şirketlerinin kredi tahsis kriterlerini daha da sertleştirmesine yol açacak. Bankalar, konkordato riski yüksek olan tekstil, inşaat ve metal sektörlerindeki firmalara karşı teminat şartlarını ağırlaştıracaktır.
4. Borsa Yatırımcısı İçin “Şirket Seçimi” Bilanço Detaylarına Kayacak
Borsa şirketlerinin konkordato kalkanına sığınması, borsada net borç/FAVÖK oranı yüksek ve borç çevirme kapasitesi zayıf hisseler üzerinde satış baskısı yaratabilir. Yatırımcıların önümüzdeki dönemde nakit pozisyonu güçlü ve finansman gideri düşük şirketlere yönelmesi bekleniyor.
KONTR Yönetim Kurulu Başkanı Mustafa Ceyhan oldu
#Şirket Haberleri / 07 Temmuz 2026
BETAE hissesi tavan bozmadı: İşte tavanda bekleyen lot sayısı
#Şirket Haberleri / 07 Temmuz 2026
SARAE tavan lot sayısı kaç oldu? Şa-Ra Enerji 5. gün detayları
#Şirket Haberleri / 23 Temmuz 2026
